“A confiança é um dos pilares fundamentais dos bancos centrais.”

Quatro ex-governadores do Banco do México alertaram que um dos maiores desafios do banco central é manter o foco na preservação da estabilidade de preços.

No seminário sobre o Centenário do Banco do México, organizado pelo ITAM e pelo Centro Cultural Gómez Morín, o ex-governador Alejandro Díaz de León afirmou que a razão de ser de qualquer banco central é fornecer à sociedade uma moeda confiável. Digital ou fiduciária, mas confiável.

Na mesma sessão, o ex-governador Guillermo Ortíz Martínez explicou que, em sua opinião, o Sistema Interbancário de Pagamentos Eletrônicos (SPEI) não foi consolidado como uma ferramenta para reduzir a movimentação de dinheiro em espécie.

Enquanto isso, o ex-governador Agustín Carstens, em videoconferência, alertou que o maior desafio é o surgimento de moedas criadas privadamente, dinheiro criado com base em lucros.

Ele disse que no México já tínhamos o problema de ter múltiplas moedas cunhadas e emitidas por diferentes governos antes da Revolução, o que gerou uma grande desordem monetária durante a Revolução, justamente quando o Banco do México nasceu.

Ele disse que os bancos centrais são o veículo político para evitar a desordem e afirmou que "o capital humano é realmente um dos maiores pontos fortes do Banco do México".

O primeiro governador do Banco do México em sua era autônoma, Miguel Mancera, explicou que o desenvolvimento tecnológico das transferências interbancárias é um dos avanços mais benéficos para o banco central. Caso contrário, comentou, "estaríamos inundados de notas".

Díaz de León, o governador de transparência

No auditório principal do ITAM, o ex-governador do Banxico, Alejandro Díaz de León, declarou que seu sonho como economista era trabalhar no departamento de pesquisa do Banco do México.

Ele mencionou ter tido a oportunidade de trabalhar no departamento de operações do banco central com figuras-chave por trás da força macroeconômica do país. Mencionou especificamente Agustín Carstens, Alonso García Tamez e Moisés Shwartz.

O ex-governador, que foi encarregado de administrar a economia durante a pandemia, reconheceu os membros do Conselho de Administração que o apoiaram durante aquele "choque brutal de oferta".

Ele disse que a taxa de câmbio se desvalorizou 35% e que sua estratégia para lidar com o choque foi baseada em estimativas, já que não havia referência para administrá-lo.

Ele falou sobre o lockdown que antecedeu a declaração de pandemia e seu impacto na incerteza, bem como sobre as medidas extraordinárias implementadas para manter a liquidez do mercado e evitar tensões no mercado monetário.

Ele afirmou que seu objetivo era evitar que essa crise sem precedentes se transformasse em uma crise financeira.

Ortíz Martínez, de “curto” a meta de inflação

O ex-governador Guillermo Ortiz Martínez falou sobre a migração dos incentivos de política monetária de curto prazo para o sistema de metas de inflação.

Ele se referiu aos membros do seu Conselho de Administração, vários dos quais estavam presentes na audiência: José Sidaoui; Jesús Marcos Yacamán; e Manuel Sánchez, para explicar como eles discutiram o processo de construção da meta de inflação.

Ele falou sobre as crises dos mercados emergentes de 1998-99: as do Brasil, México, Argentina e Rússia.

Ele comentou sobre "contágios" e falou diretamente ao público estudantil, como um professor, para explicar como ocorria a volatilidade do sistema financeiro. Passou então para a crise global de 2009, explicando que foi um momento marcante para o México, pois, ao contrário de 1995, a inflação registrou uma variação de 6%, "prova de que as expectativas inflacionárias estavam ancoradas".

Ortíz Martínez também falou sobre o desenvolvimento do Sistema Interbancário de Pagamentos Eletrônicos (SPEI) sob sua liderança. Ele enfatizou que, apesar de sermos pioneiros nesse tipo de pagamento eletrônico, estamos atrasados ​​na redução do manuseio de dinheiro em espécie.

Ele disse que, do ponto de vista fiscal, o avanço dos métodos de pagamento eletrônico ajudará a reduzir a sonegação, citando o exemplo do sistema PIX do Brasil, que foi desenvolvido anos depois do SPEI e tem um alcance mais amplo ao permitir o pagamento até mesmo de transações de baixo custo.

Ele afirmou que não é um grande fã ou acredita na evolução das criptomoedas ou na ideia de que os bancos centrais devam prosseguir com sua emissão.

Foi assim que nasceu o banco dos bancos centrais

O seminário começou com uma sessão sobre a história do Banco do México, com a participação de Eduardo Turrent, cronista do Banco do México; Gustavo del Ángel, especialista em história dos sistemas financeiros; Javier García Diego, historiador e ex-diretor do Colégio do México; e Aurora Gómez Galvarriato, professora de história econômica do CIDE.

Nesta sessão, Eduardo Turrent discutiu as origens do banco central como o chamado banco dos bancos centrais, quando este teve que intervir e apoiar o funcionamento das instituições financeiras no período pós-guerra, de 1939 a 1941.

A professora Aurora Gómez Galvarriato enfatizou que o Banco do México é uma instituição sólida, como poucas que conseguiram "sobreviver às oscilações do calendário político".